三大激光雷达巨头港股竞逐，速腾聚创机器人业务能否成为破局关键？
2025年8月26日，图达通更新港股De-SPAC上市招股书，第三次向资本市场发起冲击；之后，8月31日，禾赛科技（NASDAQ:HSAI）通过港交所聆讯，或成“全球激光雷达回港上市第一股”；而早在2024年1月，速腾聚创（2498.HK）已率先登陆港交所，成为“港股激光雷达第一股”，上市首日市值超190亿港元。Wind 数据显示，截至2025年8月末，速腾聚创股价较发行价累计上涨23%。
港股市场正迎来一场激光雷达行业的资本盛宴。此次三大巨头的港股竞逐，不仅是企业融资行为，更折射出中国激光雷达企业在全球产业链中从“技术跟跑”向“标准制定”转型的野心，是中国激光雷达产业全球话语权争夺的缩影。
ADAS领域短期承压但根基深厚
速腾的激光雷达产品按应用领域划分，主要分为面向智能汽车的ADAS产品和面向非车载场景的机器人及其他产品。
根据速腾聚创发布的 2025 年第二季度及中期业绩报告，两大板块呈现分化态势：用于ADAS应用的激光雷达销量约为22.05万台，同比减少6.0%；用于机器人及其他领域的激光雷达销量约4.63万台，同比大幅增加420.2%。
车载激光雷达的增长变动直接受下游核心客户战略调整影响。公司在2025年二季度财报中指出，“其中一名客户（小鹏汽车）选择在其车辆上安装由其战略一级供货商（华为）开发的激光雷达产品，而另一名客户（问界）则因成本控制需求，在入门级M5E车型上取消激光雷达配置，转而主推纯视觉方案。”
这两大客户2024年为速腾聚创贡献了约35%的ADAS业务营收，其合作调整直接导致该板块短期承压。
但长期来看，速腾聚创在ADAS领域的深厚积累并未动摇。2025 年第二季度及中期业绩报告显示，截至2025年上半年末，公司已累计取得30家汽车整车厂及一级供货商的119款车型量产定点订单，覆盖15万-50万元的全价格带车型，其中14家客户的44款车型已实现SOP（标准作业程序，标志产品正式进入量产阶段），量产车型数量较2024年末增加18款。
速腾聚创官方发布，2025年6月，速腾聚创在深圳制造基地完成第100万颗车规级固态激光雷达（M1系列）的下线仪式，成为全球首家实现100万颗高线束（128线及以上）车规级固态激光雷达量产的企业。
机器人业务爆发式增长成第二曲线
与ADAS领域形成鲜明对比的是，速腾聚创正积极开拓机器人市场作为第二增长曲线。二季报显示，2025年第二季度机器人及其他领域销量为 3.44 万台，同比暴涨 631.9%。速腾高增长的机器人业务收入，成功抵消了ADAS业务下滑。
这一增长得益于速腾聚创前瞻性的市场布局和不断完善的产品解决方案。2025年，速腾推出两大针对机器人领域的数字化新品E1R和Airy。而这两个产品单价均低于老款机械式雷达（如Helios及Bpearl系列）。
不过，尽管增长迅猛，机器人业务目前仍处于培育期。2025年一季度数据显示，该业务在速腾聚创总营收中占比仅22%，低于ADAS业务的68%。
双线布局商业化落地
在商业化落地层面，速腾聚创围绕汽车、机器人两大核心领域，与全球头部企业建立深度合作，构建起广泛的市场网络。
在汽车行业，据速腾聚创官方披露，截至2025年8月，速腾聚创已与全球超310家汽车整车厂及一级供应商建立合作关系。
从国内市场来看，与比亚迪的合作成果显著。速腾聚创 2024 年三季度财报指出，2024年第三季度，比亚迪的 2025 款海豹及 2025 款汉等车型均搭载了速腾聚创激光雷达，快速渗透覆盖人民币 15 至 20 万元区间智能车市场。
与广汽集团的战略合作则进一步巩固了其行业地位。2024年11月，双方签署《智能驾驶技术联合研发协议》，约定在激光雷达与自动驾驶算法融合、车规级产品定制化开发等方面展开深度合作。广汽集团官方公告显示，2025年7月，广汽埃安AIONSMax车型搭载双方联合开发的速腾M2激光雷达正式上市。
2025年4月25日，速腾聚创与上汽大众正式达成了战略合作。速腾聚创CEO邱纯潮签署了上汽大众科技X生态战略合作协议，标志着速腾聚创以深度合作伙伴的身份，加入了上汽大众的“未来科技朋友圈”。
在国际市场，速腾聚创也实现突破。2025 年 2 月 7 日，速腾聚创正式宣布与丰田汽车旗下多款车型达成量产定点合作，成为首家进入丰田汽车供应链体系的中国激光雷达企业。
推动机器人应用场景化落地
在机器人领域，速腾聚创通过“战略合作+定制开发”模式，加速激光雷达在细分场景的应用。
2025年1月，速腾聚创宣布与酷哇科技达成全面战略合作，共同探索基于速腾聚创新一代数字化激光雷达及机器人移动解决方案的自动驾驶方案，旨在加速智能机器人在城市场景的商业化落地。
与白犀牛的独家合作则瞄准无人配送赛道。速腾聚创官微显示，白犀牛的全系列无人配送产品将独家采用RoboSense新一代数字化激光雷达及解决方案，共同推进无人车在快递网点接驳、商超配送、门店库存共享、一对一急送等场景下的商业化落地，加速全场景物流配送的智能化进程。
此外，速腾聚创还战略转型为“智能机器人增量零部件供应商”。5月16日，速腾聚创官微宣布与Mammotion库犸科技达成战略合作，双方将共同开发基于车规级全固态技术的高端割草机器人激光雷达解决方案，首批订单约定三年内合作120万台。
目前，激光雷达市场正在加速整合，头部企业可以凭借技术、规模与品牌优势，进一步巩固市场地位，但竞争也会越发激烈。
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